跟投业绩不一定出色

对于自购基金在今年年初的火爆销售现象，也引发部分业内人士质疑，自购基金就一定是适合投资者的好基金吗，自购基金业绩能力到底如何?

Wind数据显示，2017年普通股票型基金、偏股混合型基金的平均收益率，分别为14.64%、9.26%。而普通股票型的自购基金平均收益为15.94%，偏股混合型的自购基金平均收益为10.62%。由此可见，基金公司自购和员工跟投，并没有对基金自身业绩造成多大影响。

自购基金的行为是否能体现一家基金公司的操作和收益业绩?这种“利益捆绑模式”真的能保障投资者收益吗?

资深基金研究专家王群航(博客,微博)在接受《国际金融报》记者采访时表示，“全员认购，的确很有震撼力，可以从某个角度上说明相关新基金的产品设计、该新基金拟任基金经理的过往业绩、后市预期、公司执行力等都可能很好。同时，这也是一种很独特的营销创意。但是，对于该基金未来的业绩预期，就必须冷静下来看，我们的确非常希望该基金能够有一个良好的、领先的业绩表现。不过，这种"良好的、领先的业绩表现"，如何能够避免陷入"利益输送嫌疑"的尴尬，就非常考验管理人的智慧。”

跟投需谨慎

据《国际金融报》记者不完全统计，部分基金公司为了冲销量，花样百出。此前，无论是兴全合宜基金的提前募集结束，鹏华基金的自购，还是嘉实基金的限购，都可以看出基金销售市场热度的空前高涨，监管也呼吁基金管理人主动理性对待募资热潮。

“基金公司员工自购基金行为表现出员工对股票市场、债券市场的前景，以及对基金管理公司的投资能力有信心，并把这种信心展示给公众，增强基金持有人和潜在客户对公司基金产品的信心，有利于维持和提升基金管理规模。”恒丰泰石资本管理公司总经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示。

实际上，基金公司自购的原因并不完全因为员工对产品的支持，不同公司自购收成也大不相同，基金投资本身也具有风险。

韩玮认为，自购基金目前可能存在的风险有三种：第一，基金经理压力过大的风险。公司全体员工投资后，公司内外对该基金的关注度会非常高，基金净值表现不佳时可能会更多受到同事的咨询、建议、指责等言语干扰。基金经理如果压力过大反而会影响投资业绩;第二，投资过度保守的风险。由于基金中有领导和同事的投资，为了避免出现浮动亏损，基金经理可能采取过度保守的策略，反而可能会错失明显的投资机会;第三，利益输送风险。如果公司中的交易、风控和合规岗位相关人员全都申购了本公司的某只基金的话，则公平交易和防范利益输送相关制度的有效执行将面临挑战。