如何拿到成立的2亿资金，成了众多养老目标基金必须面对的一个难题。

9月17日，多家基金公司人士告诉记者，对养老目标基金募资规模预期不乐观。

根据证监会2018年9月14日公布的基金募集申请最新情况显示，截至2018年9月7日，共有30家基金公司合计提交60只养老目标基金申请材料。

9月13日，成立的首只养老目标基金“华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金(FOF)”给出了一个方案：除社会募资之外，还可以自有资金认购、员工认购。

显然，作为一类公募创新品种，养老目标基金仍有赖进一步的政策催化因素，长效解决资金募集难题。

“户均规模”重算

华夏养老2040三年持有混合FOF基金，作为首只发行的养老目标基金，募集有效认购户数为3.76万户，首募规模2.11亿，户均认购规模为5627元。

值得一提的是，公告显示，募集期间华夏基金员工共计认购华夏养老2040三年持有混合FOF4317.77万元，占基金总份额比例为20.42%。

9月17日，华夏基金市场部总经理陈倩表示：“公司高管全员认购、员工积极认购正是我们用行动践行理念、率先担起行业责任的体现。”

实际上或许华夏养老2040三年持有混合FOF的社会募集“总规模”和“户均规模”比明面上的数据小得多。

该基金的合同生效公告显示：“募集期间基金管理人运用固有资金认购本基金情况：认购日期为9月11日，认购费为1000元。认购的基金份额为50，002，055.56份。”

据此，德邦基金的FOF负责人王群航重新估算了华夏养老2040三年持有混合FOF扣除公司自购后的“户均”。

王群航得出的结论是：“考虑到社会募集规模，以及员工户数等因素，该基金社会募集部分的认购户均规模仅有3，217.28元。”

王群航认为：“这个数据，可以让我们能够更加接近真实地理解养老目标基金的市场需求情况，由此来看，未来的养老目标基金发行任务很重，压力非常大。”

萧规曹随

这种看上去不太美的募资成绩，却让后来的养老目标基金们羡慕不已。

“这次华夏募集非常不容易，必须点一个赞!”9月17日，一家拿到首批养老目标基金批文的基金公司人士江文(化名)向记者表示，华夏基金这次的发行策略很好，不等代销的系统完成升级改造，就通过直销和旗下的华夏财富开卖，从而赢得时间成为头部公司里首只养老金产品，社会热点十足，吸引大家关注。而后面发行其他养老目标基金募集情况就变得十分艰难。

“华夏养老2040三年持有混合FOF成立后，仍然可以做持续营销，和认购完全不冲突。”江文羡慕地说。

江文指出，如果养老目标基金募资不够2亿，各家基金公司都会像华夏基金一样，用自有资金、员工认购等方式操作。“那肯定先成立。成立后再通过定投+持续营销形式，慢慢弄大规模。”

“华夏养老2040三年持有混合FOF会锁定3年，3年时间对于做好业绩，概率还是很大的。”江文说，“认购和后续的定投、持营并不冲突，所以说华夏这次策略非常对。它这样一搞，成为首只养老金产品，吸引大家关注，把其它家公司想这样搞的想法给堵死了，只能依靠渠道保成立了。”

另一家拿到首批养老目标基金批文的上海某基金公司人士表示，该公司保证养老目标基金成立的措施是“有合伙人投资”。

而一家拿到首批养老目标基金批文的北京某基金公司人士也表示，公司的养老目标基金会用自有资金认购，因为机构帮忙比较难，该养老目标基金有三年封闭期。

对于华夏还提前6天结束募集的做法，上述北京某基金公司人士说，“华夏的策略肯定是率先发行、成立，抢占市场和舆论先机，对于养老目标基金来说，做出业绩是第一位的。”

对此，好买基金研究中心研究员雷昕的评价是，“因为养老目标基金更重要的是做好后续的持续营销、定投和服务工作，所以首募的压力和规模目标都不大，大概率各家基金公司的产品都能平稳落地。”