公募基金2017年四季报17日开始披露。截至记者发稿时，万家基金、融通基金、前海基金披露了旗下基金四季报。四季报显示，部分基金经理对未来市场保持谨慎乐观态度，认为2018年经济仍将保持活力，但要尽可能控制风险，通过板块均衡和个股风险收益比的调整来降低组合波动率，预计2018年股市主要驱动力仍是盈利的上升。

四季报显示，万家消费成长基金在2017年四季度持仓偏向谨慎，持有估值偏低的金融地产个股，以及白酒、航空、医药等部分业绩确定性较高的子板块。融通通乾研究精选基金也在2017年四季度开始为2018年的资产配置做出了调整，组合发生的变化是减持了食品饮料和环保，增加了金融、地产、医药的比例。前海开源沪港深创新成长基金在2017年四季度继续保持中高仓位，立足于选择成长优异兼具估值合理的标的构建投资组合，重点配置食品饮料、家电、金融、TMT等行业。部分基金经理认为，2017年四季度，宏观经济方面的两个重要变化是长债利率的上行、PPI见顶，长债利率的上行可能对资本市场的估值造成压力。

展望2018年，多只基金认为，整体经济数据较为平稳，海外经济数据及出口数据较好，2018年股市的主要驱动力仍是盈利上升，情况和2017年可能较为类似，但2018年全年大小股票的表现差异不会像2017年这么极致，更倾向于投资盈利确定性较高的个股，而淡化大小股票、行业选择等因素。

作者：李惠敏