私募基金不景气市场情绪脆弱 打人传言引来围观
来源:第一财经日报 发布时间:2018-09-12 16:27:24

低迷行情中,公私募基金的日子也不好过。

在2015年上半年从牛市“奔私”的薛泽鹏(化名)告诉记者,“不敢扩张,市场不好,收缩战略是上策。”

采访中第一财经了解到,公私募基金目前新发基金均很困难,为了减少亏损,一些私募基金经理干脆把仓位打到了2~3成。

尽管如此,今年来私募基金的清盘现象仍然密集出现。一个原因便是,部分私募持股比较集中,今年个股行情的波动幅度很容易达到产品清盘线。

连续下跌后,市场情绪已处于非常脆弱的阶段。稍有风吹草动,就容易被放大。9月11日下午,一条研究员和私募基金经理在路演中打人的传言便引来市场大量围观。

大幅亏损,新成立产品数创新低

截至9月11日收盘,上证综指当日下跌0.18%,报收2664.8点,今年来跌幅达到19.42%。

在下跌的行情中,清盘私募基金产品开始密集出现。私募排排网的数据显示,截至8月末,今年来已经有2595只私募基金清盘,8月份为137只。在清盘的基金中,股票策略基金清盘数量最多。

华南地区某私募基金创始人告诉第一财经,目前一般的私募基金产品线设在产品净值0.7~0.8左右,由于私募基金产品在仓位、个股投资比例限制等各方面比较灵活,导致部分私募持股比较集中,因此今年个股行情的波动幅度很容易达到产品清盘线。

实际上,私募基金行业不论是8月还是今年以来的表现,股票策略都是唯一表现差于行业平均收益的策略,对私募基金全行业业绩的下拉作用明显。

不论是业绩还是新成立产品数量,都说明现在私募基金行业的不景气。

今年8月份新备案私募管理人165家,其中证券类私募管理人39家,约为7月(62家)的60%,相比于去年同期减少了超过70%。8月无当月新成立的证券类私募管理人备案。同时,8月新备案的证券类私募产品682只,创今年以来的新低。

格上理财数据也显示,8月份,股票策略的私募基金收益率为-4.17%,今年以来累计亏损已经达到了10.38%。需要看到的是,百亿级以上私募今年以来亏损最多,亏损已经超过了13%。

进一步从规模角度来看,10亿元以上的私募8月平均收益均为负值,其中10亿~20亿元和50亿~100亿元规模的私募亏损幅度小于行业平均,20亿~50亿元和100亿元以上规模私募亏损幅度则大于行业平均。

“年初以来就应该都放假,这样回撤和波动就能控制得极好,还能拿到好的排名。”北京某私募市场部员工说她计划休个长假,“这时候休假,领导压力也没那么大。若是大牛市我休假了,领导肯定有意见。”她开玩笑道。

而在连续下跌后,市场情绪已处于非常脆弱的阶段。稍有风吹草动,就容易被放大。

9月11日,网上有消息称,某上市公司负责人接待机构调研时遭暴打。随后有消息称,有人跟机构去上市公司杭锅股份(6.090,0.16,2.70%)调研,看到调研员和私募基金经理把上市公司负责人(董秘兼投资总监濮卫锋)打了一顿,随后濮卫锋被送至浙江省人民医院。

不过,杭锅股份董秘办人士对第一财经表示,董秘被调研机构所打“是子虚乌有的事”。

“今天也没有调研,微博上有一个机构去上市公司调研把上市公司负责人打了,有心人就把证代群里面的聊天截图,大家就以为是濮总,其实不是的。”杭锅股份董秘办人士说。

行情不好,“只能靠鸡汤续命”。第一财经注意到,有公募基金发了一张海报,海报中间有这么一句:“熬过低谷,或许会迎来不一样的天地”。

频繁调研,关注中小创

打人未得证实,在市场探底背景下,私募机构调研倒确是更加频繁,以寻找合适投资标的。

格上研究中心数据显示,8月私募机构总共调研1680次,全月共有342家私募机构参与调研,共调研上市公司236家,调研次数相比上月增加93.1%。其中,关注度前五的行业分别为:电子元件、工业机械、基础化工、通信设备、信息科技资讯与其他服务和食品加工与肉类(并列第五)。

8月私募机构共同调研的前十名个股皆为中小创板块;从行业角度来看,被调研最多的前十名个股主要分布在TMT和医药板块。

最受私募关注的个股是汇川技术(24.700,-0.83,-3.25%)(300124.SZ),有116家私募机构参与调研,其中不乏重阳投资、源乐晟资产、星石投资、景林资产、和聚投资、高毅资产和淡水泉投资等百亿级私募机构。

不过,北京清和泉资本策略分析师赵宇亮表示了不同看法:“私募现在还是做消费的投资比较多,更多还是在消费板块中寻找机会。不过如果宏观经济有下行压力,消费肯定会受到影响。对于创业板的话,我们就不是特别看好。现在的市场情绪比较差,一方面是信心不足,另外的话则是不确定因素较多。”

“买头部公司造成两个问题,一是估值不便宜,没有很好的安全边际,价格上没有很好的折价;第二个问题,现在没有到宽松的阶段。公募基金年底有排名的压力,绝对收益基金更忍受不了10%~20%的亏损。”北京某券商策略分析师也告诉记者。

此外,银行委外的规模也在进一步萎缩。根据测算,自2016年末以来,委外总规模持续下降,从2016年末的19.18万亿元下降至2018年6月末的14.48万亿元。2018年6月的委外环比增速为样本期内最低。

“据渠道给我们的反馈,现在委外合作的动力的确是不高,尤其股票更没有。大家也在看资管新规后进一步的细则明确。”深圳一家公募基金人士告诉第一财经。

“四季度会有一个加仓的反转效应,一般会加前三季度低配的行业。低配的行业就是金融、地产、钢铁这些行业或者是上证50的股票。”上述北京券商策略分析师进一步称。(郭璐庆)

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